Kina står inför en intressant ekonomisk utveckling som bjuder på både möjligheter och utmaningar. Medan fastighetssektorn har skapat oro, finns tydliga tecken på motståndskraft i andra delar av ekonomin.
Kinas ekonomiska utveckling fortsätter att vara en källa till både möjligheter och utmaningar. Medan fastighetssektorns problem har dominerat rubrikerna, finns det flera andra delar av ekonomin som visar på styrka och motståndskraft. Låga värderingar och politiska insatser för att stödja nyckelsektorer gör att det finns skäl att titta närmare på den kinesiska marknaden.
Medan västerländska investerare fortsatt fokuserar på problem i fastighetssektorn, visar ekonomin flera styrketecken som signalerar att marknaden är redo för tillväxt.
Låga värderingar
Kinesiska aktier handlas dessutom till historiskt låga värderingar, vilket skapar en chans att dra nytta av felprissatta tillgångar i en marknad med stor potential. Denna diskrepans mellan negativt sentiment och stark ekonomisk verklighet gör Kina till en attraktiv marknad för konträra investerare.
Trots fastighetssektorns utmaningar är den övriga ekonomin motståndskraftig. Kina fortsätter att redovisa rekordstora handelsöverskott, stabil valuta och låga räntor – en kombination som skapar en gynnsam miljö för investeringar.
December 2024 markerade en historisk topp i bilförsäljningarna, där stark inhemsk efterfrågan och ökad export av elfordon särskilt utmärkte sig. Det kinesiska ledarskapet har dessutom fokuserat på att stärka sin position som en global ledare inom grön energi och teknik, vilket ytterligare cementerar landets strategiska betydelse på världsmarknaden.
Ett annat positivt tecken är den diplomatiska signalen från USA. Kinas president Xi Jinping har blivit inbjuden till Donald Trumps presidentinstallation, vilket kan tolkas som ett steg mot förbättrade bilaterala relationer. Om dessa relationer normaliseras, kan det leda till en ökad optimism bland investerare och stärkt handelsutbyte mellan världens två största ekonomier.
Tre tuffa år med negativavkastning
Efter tre år av negativ avkastning levererade MSCI Kina under 2024 en vändning. Indexet presterade dubbelt så bra som MSCI Emerging Markets och överträffade till och med globalt aktieindex.
Det visar att kinesiska aktier kan leverera konkurrenskraftiga resultat när sentimentet förbättras. Fjolårets avkastning signalerar en betydande återhämtning och understryker potentialen i kinesiska aktier framöver.
Fokus på industri och teknik
Den kinesiska regeringen har också flyttat fokus från fastigheter till industriell och teknologisk tillväxt. Banker har ökat utlåningen till industriföretag och stödjer strategiska sektorer som grön energi, halvledare och elfordon. Dessa åtgärder visar på regeringens mål att skapa en långsiktig och hållbar ekonomisk modell. Investeringar i innovation och infrastruktur driver på landets övergång till en ekonomi med högre förädlingsvärde, vilket kan ge betydande fördelar för investerare.
Förutom teknologisektorn är Kinas konsumtionsmarknad en annan nyckelspelare. Med en växande medelklass och ökad urbanisering fortsätter efterfrågan på både inhemska och internationella varumärken att stiga. Kinas fokus på grön omställning och elektrifiering av transportsektorn har också stärkt dess position som ledare inom hållbara lösningar.
Franklin FTSE China UCITS ETF
Franklin FTSE China UCITS ETF ger investerare en bred exponering mot den kinesiska aktiemarknaden och inkluderar runt 1 000 bolag. Fonden har en tydlig inriktning mot stora bolag och är särskilt exponerad mot konsumtionssektorn, finans och kommunikationstjänster.
Den har en hög vikt i cykliska sektorer, där konsumentrelaterade bolag utgör den största andelen av portföljen med 28,4 procent, följt av finanssektorn på 18,4 procent och kommunikationstjänster på 18,6 procent.
Tekniksektorn, som ofta dominerar Kinas aktiemarknad, utgör en mer begränsad andel på 8 procent, medan energi och industriella bolag har en mer marginell representation.
Fonden investerar i några av Kinas största och mest etablerade företag. Tencent Holdings är det största innehavet och står för 13,2 procent av portföljen. Tencent är en teknik- och mediejätte som driver WeChat, Kinas ledande meddelande- och betalningsplattform, samt en av världens största spelutvecklare genom sitt ägande i bolag som Riot Games och Epic Games.
Alibaba, med en vikt på 7,7 procent, är Kinas största e-handelsplattform och har även en stark position inom molntjänster genom Alibaba Cloud. Meituan, som utgör 4,4 procent av portföljen, är en ledande plattform för tjänster som matleveranser, hotellbokningar och lokal service, vilket gör den central i Kinas snabbt växande digitala konsumtionsekonomi.
Finanssektorn representeras av banker som China Construction Bank och Industrial and Commercial Bank of China, två av landets största banker med omfattande verksamhet inom både företags- och konsumentlån. Deras starka balansräkningar och breda kundbas gör dem viktiga aktörer i den kinesiska finanssektorn och speglar fondens betydande exponering mot denna sektor.
Stilmässigt har fonden en värdebolagsprofil med bolag av relativt hög kvalitet, som har en hög direktavkastning. Samtidigt är fondens värdering låg med ett P/E-tal på drygt 11. Pris-till-bokfört värde och pris-till-försäljning ligger också under snittet, vilket gör att fonden erbjuder en attraktiv värderingsnivå för investerare som söker exponering mot kinesiska aktier till ett lägre pris.
Likviditeten i fonden är god och skillnaden mellan köp- och säljkurs är relativt liten, vilket gör den till ett effektivt alternativ för den som vill ha en diversifierad och kostnadseffektiv exponering mot den kinesiska aktiemarknaden.
Franklin Templeton som förvaltar fonden är en global kapitalförvaltare med huvudkontor i San Mateo, USA. De förvaltar fonder på total 1 500 miljarder dollar.
Förvaltningsavgiften för ETF:n är 0,19 procent, vilket är konkurrenskraftigt i jämförelse med andra fonder med liknande exponering. Det är dock viktigt att ta hänsyn till eventuella courtage- och valutaväxlingsavgifter vid transaktioner.
Global Gains anser att Franklin FTSE China UCITS ETF hör hemma i en portfölj för den som vågar gå emot marknaden och satsa på kinesiska aktier i en tid då sentimentet fortfarande är svagt. Fonden erbjuder en bred och diversifierad exponering mot den kinesiska aktiemarknaden, med fokus på sektorer som konsumtion, kommunikation och finans.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl