Årets bästa Sverigefonder– storbolagens dominans fortsätter
Kommentar av Pär Ståhl
Stockholmsbörsen har inlett 2025 positivt, med en uppgång på knappt 6 procent för det breda aktieindexet. Samtidigt har det mer koncentrerade OMXS30-index, som omfattar de 30 största och mest likvida bolagen stigit med drygt 9 procent. Denna utveckling bekräftar trenden som präglat de senaste åren: storbolagen fortsätter att prestera bättre än små- och medelstora bolag.
Mot den bakgrunden har Global Gains valt att analysera de dagligt handlade Sverigefonderna som är listade på Avanzas fondplattform. Listan innehåller både aktivt förvaltade och indexnära fonder, där vissa har haft en särskilt stark start på året.
Bland de aktivt förvaltade fonderna sticker SEB Swedish Value Fund och SEB Sverigefond ut – båda med en hög exponering mot finanssektorn, som i år utvecklats särskilt starkt.
Finanstungt i topp
SEB Swedish Value Fund toppar listan med en uppgång på 13,1 procent hittills i år. Fonden förvaltas av Tommi Saukkoriipi sedan hösten 2021. En stor del av fondens framgång kan tillskrivas dess tunga exponering mot finanssektorn – hela 55 procent av fondens tillgångar är investerade i banker och andra finansbolag, inklusive tunga innehav som Investor, SEB och Swedbank.
Bankaktier har inlett året starkt, delvis tack vare stabila ränteintäkter och attraktiva värderingar. De svenska storbankerna har levererat solida kvartalsrapporter och behållit sina höga utdelningar, vilket har bidragit till fondens starka utveckling.
Dessutom har Riksbanken signalerat att det nu är uppehåll för räntesänkningar, vilket gynnat banksektorn ytterligare. Högre räntor under en längre period stärker bankernas räntenetton, då intäkterna från utlåning fortsätter att vara höga samtidigt som inlåningskostnaderna ökar i en långsammare takt.
Även SEB Sverigefond, som är en mer diversifierad fond men ändå har 40 procent av sina innehav inom finans, har dragit nytta av den starka banksektorn. Fonden förvaltas sedan 2019 av Tommi Saukkoriipi och har stigit 10,4 procent i år, vilket gör den till den näst bäst presterande aktiva Sverigefonden. Detta visar hur storbolagens dominans fortsatt ger ett tydligt utslag på marknaden.
Båda SEB-fonderna står under förvaltning av Tommi Saukkoriipi, vilket speglar en konsekvent strategi där finanssektorns tyngd har varit en avgörande faktor i deras framgång. Båda fonderna har fem stjärnor hos Morningstar.
Indexnära fonder dominerar avkastningstoppen
En annan trend är att indexnära fonder med fokus på storbolag har avkastat starkt. Avanza Zero, som replikerar SIX30 Return Index, har stigit med 9,3 procent i år, tätt följd av Evli Aktieindex B med 9,1 procent och Aktiespararna Topp Sverige A på 8,7 procent, vilka båda följer de 30 största och mest handlade bolagen på Stockholmsbörsen.
Skillnaderna mellan dessa fonder är marginella och beror främst på olika avgiftsstrukturer. Avanza Zero, som är avgiftsfri har utvecklats exakt i linje med index. De två andra har en något högre förvaltningskostnad, vilket påverkar den slutliga avkastningen.
Den starka utvecklingen för storbolagsindex i förhållande till bredare aktieindex tyder på att investerare fortsatt söker sig till likvida och stabila bolag, särskilt i en marknad där makroekonomisk osäkerhet fortfarande präglar sentimentet.
Breda Sverigefonder presterar stabilt
Utöver storbolagsfonderna har flera bredare Sverigefonder också haft en god start på året, även om deras avkastning ligger närmare det breda börssnittet. Lannebo Sverige Plus har stigit med 6,6 procent och Lannebo Sverige har en uppgång på 6,4 procent. Det är exempel på aktivt förvaltade fonder som presterat väl i linje med Stockholmsbörsens breda utveckling.
Även indexnära breda Sverigefonder har visat god avkastning. Danske Invest Sverige Beta följer OMX Stockholm Benchmark Cap Index, som omfattar cirka 80 bolag. PLUS Allabolag Sverige Index replikerar SIX Portfolio Return Index, vilket inkluderar alla drygt 300 noterade bolag på Stockholmsbörsen.
Båda fonderna har levererat en avkastning kring 6 procent i år. Dessa fonder erbjuder en bredare exponering mot hela den svenska börsen och kan vara alternativ för investerare som vill ha en diversifierad Sverigefond.
Småbolagsfonder halkar efter
Det mest anmärkningsvärda i årets börsutveckling är att småbolagsfonder, som under många år varit drivande i Stockholmsbörsens uppgångar, nu halkar efter.
Carnegie Småbolagsfond A, en av de mest välrenommerade fonderna i kategorin som belönats med fem stjärnor av Morningstar, har i år stigit 6 procent – vilket är i linje med det breda börsindexet men sämre än OMXS30 index.
Normalt sett brukar småbolag prestera bättre i en stigande börs, men under de senaste åren har kapitalflödena i högre utsträckning gått till stora, stabila bolag. Mindre bolag har haft svårare att locka investerare, särskilt i en miljö där högre räntor och makroekonomisk osäkerhet gör att riskviljan minskar.
Storbolagsdominansen består – men för hur länge?
Den senaste tidens utveckling visar att trenden med storbolagsdominans håller i sig. Investerare har fortsatt att allokera kapital till stabila och likvida aktier, medan småbolag haft svårt att attrahera kapital.
Frågan är hur länge detta mönster kommer att hålla i sig. Historiskt har småbolag ofta gått bättre i uppgångsperioder, men om vi ser en bredare börsuppgång framöver kan en rotation tillbaka till småbolagsfonder ske. Samtidigt ser vi att värderingarna i vissa storbolag börjar bli ansträngda, vilket på sikt kan begränsa deras avkastningspotential.
För investerare blir valet mellan aktiv och passiv förvaltning alltmer avgörande.
Storbolagsindex har levererat starkt i år, men aktivt förvaltade breda Sverigefonder har kunnat generera mervärde genom sektorexponering och bolagsval. Småbolagsfonder har ännu inte fått sitt genombrott i årets marknad – men om sentimentet förändras, mer kapital letar sig till Stockholmsbörsen kan det bli deras tur att återigen glänsa.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl