ETF:erna som fångar försvarstrenden
Kommentar Pär Ståhl
Den globala försvarsindustrin har gått från att vara ett nischat och ofta kontroversiellt investeringstema till att bli en central del av många institutionella och privata portföljer. Med ett försämrat säkerhetsläge, stigande försvarsbudgetar och ökade geopolitiska spänningar har sektorn blivit mer relevant än någonsin. Samtidigt pågår ett skifte i investerarstrategier, där stabilitet och säkerhet ses som avgörande för långsiktig ekonomisk hållbarhet.
USA dominerar försvarsindustrin och står för närmare 40 procent av världens samlade militära utgifter. Det återspeglas även i aktiemarknadens försvarsindex, där amerikanska bolag som Lockheed Martin, Northrop Grumman och RTX intar ledande positioner.
Däremot har Europa, som länge varit mer återhållsamt i sina militära satsningar, börjat ta igen förlorad mark. Efter Rysslands invasion av Ukraina och ökade säkerhetspolitiska behov inom EU och Nato har flera europeiska länder aviserat kraftigt höjda försvarsbudgetar. Detta har resulterat i ett ökat investerarintresse för europeiska försvarsbolag som Rheinmetall, BAE Systems, Saab och Leonardo, som stärkt sina positioner i takt med att Europas försvarsindustri expanderar.
USA:s försvarspolitik driver på Europas satsningar
Under president Donald Trumps andra mandatperiod har USA:s försvarspolitik förändrats markant. Trump har tydligt signalerat att USA inte längre kommer att bära huvudansvaret för Europas säkerhet och har öppet ifrågasatt Nato-alliansens nuvarande struktur. Den nya hållningen har skapat stor osäkerhet i Europa och tvingat flera länder att påskynda sina försvarssatsningar för att minska sitt beroende av amerikansk militär närvaro.
Särskilt Tyskland har tagit ledarrollen i denna utveckling och planerar nu betydande investeringar i sin försvarsindustri under de kommande åren, med fokus på att modernisera sina väpnade styrkor och stärka den inhemska produktionen av försvarsmateriel. Även Frankrike, Storbritannien, Sverige och Italien har kraftigt ökat sina militära satsningar, vilket har gynnat europeiska försvarsbolag.
Denna omställning har inte bara förändrat Europas säkerhetspolitiska karta utan även skapat nya investeringsmöjligheter. Försvarsindustrin i Europa expanderar nu snabbare än på flera decennier, och med fortsatt tryck från USA är det sannolikt att den trenden håller i sig.
Teknikens roll i framtidens försvar
Försvars-ETF:er speglar inte enbart klassiska vapentillverkare och försvarsentreprenörer. I takt med att digital säkerhet och artificiell intelligens blivit allt viktigare för modern krigföring har även tekniksektorn blivit en självklar del av portföljerna.
Palantir Technologies, specialiserat på avancerad dataanalys och underrättelsetjänster, är ett av de största innehaven i flera försvars-ETF:er. Tillsammans med cybersäkerhetsbolag som Crowdstrike, Fortinet och Palo Alto Networks breddar de investeringsmöjligheterna och skapar exponering mot digitala försvarssystem, cyberkrigföring och AI-drivna lösningar.
USA har redan utsett cybersäkerhet som sitt femte militära operationsområde och efterfrågan på tekniska försvarslösningar förväntas öka globalt. Redan nu har många regeringar börjat förlita sig på AI-driven analys, avancerade sensorer och digitala kommunikationssystem för att hantera nya hotbilder.
Tre försvars-ETF:er – så skiljer de sig åt
HANetf Future of Defence UCITS ETF – teknikdriven försvarsexponering
HANetfs försvars-ETF skiljer sig från många andra genom sin höga andel teknikbolag. Nästan 37 procent av portföljen består av cybersäkerhetsföretag och avancerad försvarsteknik, medan traditionell försvarsindustri utgör 61,2 procent.
Fonden följer EQM Future of Defence Index, som omfattar 60 bolag vars huvudsakliga intäkter kommer från försvarsindustri eller cybersäkerhetskontrakt med Nato eller Nato-allierade länder. USA står för 49 procent av innehaven, medan 34 procent är exponerat mot Europa, med länder som Frankrike, Italien, Storbritannien och Sverige.
Bland de största innehaven finns Rheinmetall (7,4 %), BAE Systems (5,9 %), Thales (5,6 %) samt ledande cybersäkerhetsbolag som CrowdStrike och Fortinet.
Förvaltningsavgiften är 0,53 procent, och fonden kombinerar traditionell försvarsindustri med avancerad teknik. Med ett förvaltat kapital på cirka 1,2 miljarder dollar är HANetf en medelstor aktör inom sektorn, med ett tydligt fokus på framtidens försvarslösningar.
VanEck Defense UCITS ETF – bred exponering mot global försvarsindustri
VanEck erbjuder en mer balanserad geografisk spridning mellan USA och Europa. Amerikanska bolag står för 54 procent, men fonden har även betydande exponering mot Frankrike, Storbritannien, Tyskland och Sverige, som tillsammans utgör cirka 33 procent.
Fonden följer MarketVector Global Defense Industry Index och innehåller försvarsbolag inom både traditionell industri och tekniksektorn. De största innehaven är Thales (11,5 %), Leonardo (10 %), Saab (5,1 %) och Elbit Systems (4,5 %). Jämfört med HANetf är teknikandelen något lägre och fokus ligger mer på traditionell försvarsproduktion.
Portföljen består till 66,8 procent av medelstora bolag och 31,2 procent av storbolag. Fondens P/E-tal ligger på 23,9, vilket indikerar en relativt hög värdering jämfört med bredare aktieindex.
Förvaltningsavgiften är 0,56 procent, och fonden ger en prisvärd möjlighet till bred exponering mot både amerikanska och europeiska försvarsbolag.
Med ett förvaltat kapital på 3,3 miljarder dollar är *anEck Defense UCITS ETF den största av de tre, vilket gör den till det mest etablerade valet för investerare som vill ha en omfattande försvarsportfölj.
Global X Defence Tech UCITS ETF – USA-fokuserad exponering med hög teknikinriktning
Global X Defence Tech UCITS ETF har den tydligaste USA-dominansen av de tre ETF:erna, med 56 procent av portföljen investerad i amerikanska bolag. Europa är representerat genom Tyskland (13 %), Storbritannien (11 %), Frankrike (6 %) och Sverige (2,7 %), men fonden är främst inriktad på den amerikanska försvarsindustrin.
Fonden följer Mirae Asset Defence Tech Index, som omfattar 37 bolag inom industri, cybersäkerhet, AI och avancerad försvarsteknologi.
Bland de största innehaven finns Rheinmetall (12 %), Palantir (9 %), BAE Systems (9 %) samt amerikanska försvarsgiganter som RTX, Northrop Grumman och Lockheed Martin. Industrisektorn utgör 85,1 procent medan IT-sektorn står för 14,9 procent.
Global X Defence Tech UCITS ETF har en förvaltningsavgift på 0,55 procent och en direktavkastning på 1 procent. Med ett förvaltat kapital på cirka 66,4 miljoner dollar är den den minsta av de tre ETF:erna, men dess tydliga fokus på amerikansk försvarsteknologi och cybersäkerhet gör den unik.
Kombinationen av traditionella försvarsbolag och avancerad teknik gör fonden till ett attraktivt val för investerare som vill ha exponering mot nästa generations försvarssystem.
Slutsats
Försvarsaktiernas popularitet hos investerarkollektivet har ökat kraftigt, vilket lett till stigande värderingar. De flesta bolag i sektorn handlas nu högre än börssnittet, vilket kan utgöra en riskfaktor för investerare som kliver in på dagens nivåer. Samtidigt fortsätter efterfrågan på både traditionell och teknologidriven försvarskapacitet att växa, vilket bör leda till högre vinster och marginaler.
För investerare som söker en stark europeisk exponering är VanEck Defense UCITS ETF det bästa alternativet, medan HANetf Future of Defence UCITS ETF erbjuder en hybrid av traditionellt försvar och cybersäkerhet. Global X Defence Tech UCITS ETF är däremot bäst lämpad för den som vill ha en tydlig USA-fokus och exponering mot avancerad försvarsteknik.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl