Globala utdelningsfonder –stabilitet i osäkra tider
Kommentar av Pär Ståhl
I en värld av ökande geopolitisk oro, divergerande räntepolitik och svårprognosticerad konjunktur söker många investerare efter strategier som kombinerar avkastning med lägre volatilitet. En fondkategori som passar väl in i det landskapet är globala högutdelande aktiefonder.
Dessa fonder investerar i bolag med starka kassaflöden, låg skuldnivå och en historik av att kontinuerligt betala utdelning. Det är ofta bolag med hög lönsamhet, tydliga affärsmodeller och stabila marknadspositioner.
Bakgrunden till det ökade intresset är tydlig: efter en lång period av nollräntor har marknaden de senaste åren skiftat till en miljö där kassaflödesgenererande bolag och utdelningar blivit viktigare igen.
Högutdelande aktier erbjuder ett löpande bidrag till den totala avkastningen, vilket blir extra värdefullt i perioder när värderingarna i tillväxtsegmenten pressas av högre diskonteringsräntor. Samtidigt har inflationen åter väckt intresset för bolag som kan skydda kapitalet genom utdelningar snarare än att enbart förlita sig på kursuppgång.
Globala utdelningsfonder ger dessutom investerare tillgång till ett diversifierat urval av sektorer och regioner, vilket gör dem till ett effektivt verktyg för riskspridning. För många kan det också vara ett sätt att skapa ett alternativt kassaflöde, särskilt i tider då räntesparande ger begränsad avkastning.
Vi valt ut fonder från Avanzas fondplattform inom kategorin ”Aktiefond Global Hög utdelning” med minst tre års historik. Fokus ligger på Sharpkvot, avkastning, risknivå, förvaltningsstil, utdelningspolicy och fondtyp. Avgifterna varierar kraftigt i urvalet – med Handelsbankens fonder som klart billigast och Swedbank som ett mycket konkurrenskraftigt alternativ bland de aktivt förvaltade.
Fidelity Global Dividend A-Acc-USD – Högst Sharpkvot i urvalet
Fidelitys dividendstrategi bygger på en kvalitativ urvalsprocess där bolagens utdelningshistorik, finansiella styrka och förmåga att stå emot cykliska svängningar värderas högt. Fonden är ackumulerande, vilket innebär att utdelningarna återinvesteras. Avkastning på 3 år är 38 procent.
Förvaltningen är aktiv och disciplinerat genomförd med en koncentrerad portfölj av kvalitetsbolag. Den höga sharpkvoten på 0,78 är bäst i hela urvalet.
Swedbank Robur Global High Dividend A – En svensk favorit
Fonden investerar globalt i bolag med hög direktavkastning men viktar även in värdering och kassaflöde i urvalet. Den förvaltas aktivt och har under flera år varit populär bland svenska investerare tack vare sitt tydliga fokus på defensiva kvalitetsbolag.
Avkastningen på 3 år är 37 procent. Den har en tydligt värdeorienterad strategi med fokus på hållbarhet och långsiktigt kassaflöde. Sharpkvoten på 0,75 visar på en mycket god balans mellan avkastning och risk. Avgiften är dessutom mycket konkurrenskraftig.
Swedbank Robur Global High Dividend B – Utdelande alternativ
Det här är andelsklass B av systerfonden ovan, men med utdelande struktur. Den delar ut överskott till andelsägare och passar därför investerare som söker löpande kassaflöde. Avkastning under de senaste 3 åren är 36 procent. Fonden förvaltas med samma strategi som andelsklass A och är särskilt relevant för investerare som vill ha direktutbetalningar.
Invesco Global Equity Income A USD Acc – Högsta avkastning
Invesco fokuserar på bolag med hög avkastning på kapital och förmåga att upprätthålla utdelningar genom hela konjunkturcykeln. Fonden är något mer volatil och tillhör de dyrare i urvalet. Avkastning på 3 år är högst bland fondurvalet med 51 procent. Förvaltningsstilen är klassiskt värdeinriktad med global räckvidd. Sharpkvoten på 0,71 är stark, men återspeglar också en högre volatilitet.
Nordea Global Dividend A Tillväxt SEK – Försiktig tillväxtprofil
Strategin fokuserar på stabila utdelare med låg värderingsrisk. Det är en fond för investerare som vill ha högutdelning men till en mer konservativ risknivå. Avkastning under 3 år är 28 procent. Den har en balanserad förvaltning med låg omsättning. Sharpkvoten på 0,43 antyder att den skyddar bättre i nedgång men ger lägre uppsida.
UBS (Lux) ES Global Hi Div $ P-acc – Global bredd
Fonden är ett alternativ för den som vill ha en annan regional viktning och mer fokus på traditionellt värde. Avkastning under 3 år är 22 procent. Förvaltningen är aktiv men hör till de dyraste i urvalet. Sharpkvoten på 0,36 är svag i relation till fondens kostnadsnivå.
M&G (Lux) Glb Dividend A EUR Acc – Hög avgift, svag riskjustering
Trots ett erfaret förvaltarteam tillhör fonden de svagare i urvalet sett till riskjusterad prestation. Avkastning på 3 år landar på 23 procent. Fonden är aktivt förvaltad men har inte lyckats leverera effektiv riskjusterad avkastning. En av de dyraste fonderna i urvalet.
BGF Global Equity Income A2 USD – Hög avgift, låg effektivitet
Trots globalt mandat och tillgång till högutdelande bolag i flera sektorer har fonden underpresterat jämfört med konkurrenterna. Avkastning under 3 år är svag på 16 procent. Fonden har konservativ förvaltning men lider av låg effektivitet. Sharpkvoten på 0,22 är svagast i hela urvalet. Tillhör de dyraste fonderna.
Handelsbanken Global Högutd (A1 och B1 SEK) – Indexnära men svag avkastning
Båda dessa fonder – en ackumulerande (A1) och en utdelande (B1) – följer ett indexnära mandat. Med lägst avgift i hela urvalet erbjuder de ett billigt alternativ, men har haft svårt att konkurrera med aktivt förvaltade fonder. Avkastning under 3 år imponerar inte med sina 17 procent. Förvaltningen är passiv och replikerar ett index, vilket ger låg flexibilitet. Sharpkvoten på 0,12 är tydligt svagast.
Stabila fonder i en långsiktig fondportfölj
Globala högutdelningsfonder är en viktig byggsten i en långsiktig portföljstrategi, särskilt i tider när marknaden efterfrågar kassaflöde och stabilitet. De bästa aktörerna visar att det finns potential till konkurrenskraftig avkastning med låg till måttlig risk.
Fonder som Fidelity Global Dividend och Swedbank Robur Global High Dividend utmärker sig genom hög riskjusterad avkastning, medan Handelsbankens fonder lockar med mycket låga avgifter men inte levererar bäst avkastning. Invesco Global Equity Income har klart högsta avkastning under perioden. Några fonder – sticker ut som särskilt dyra i relation till sin levererade prestation.
För investerare som söker löpande utdelning är det värt att notera vilka fonder som finns i utdelande andelsklasser. Det kan vara ett sätt att skapa en portfölj med kassaflöde utan att behöva sälja andelar.
Global Gains råd: välj fond med omsorg, jämför sharpkvot, titta på förvaltningsstil, avgifter och fundera på om du vill ha ackumulerande eller utdelande struktur. Globala utdelningsfonder kan ge portföljen både motvikt och motor.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl