Nätmäklare i Europa – strukturella vinnare i ett nytt sparlandskap
Kommentar av Pär Ståhl
Europas hushållssparande står vid ett vägskäl. Trots att kapitalmarknaderna vuxit och digitaliserats i snabb takt de senaste två decennierna är den genomsnittlige europeiske spararen fortfarande starkt förankrad vid traditionella sparkonton.
I Tyskland – den största ekonomin i eurozonen – ligger över 40 procent av hushållens finansiella tillgångar i kontanter eller bankinsättningar. Det är ett mönster som går igen i stora delar av Europa och som riskerar att bli ett strukturellt hinder för både individens pensionstrygghet och EU:s kapitalförsörjning.
Samtidigt sker ett uppvaknande. I sin uppmärksammade rapport om Europas framtida konkurrenskraft betonar Mario Draghi vikten av djupare kapitalmarknader och ett ökat privat aktiesparande.
Enligt Draghi är ett mer effektivt kapitalflöde – från passivt sparande i bankböcker till aktivt deltagande på börsen – avgörande för att Europa ska kunna möta sina investeringsbehov inom områden som försvar, energisäkerhet och digital omställning. Sverige lyfts i rapporten fram som ett föredöme tack vare sin höga andel aktiesparande, utvecklade digitala plattformar och välfungerande kapitalmarknad.
Trots detta ligger Europa fortfarande långt efter USA när det gäller hushållens direkta exponering mot aktier och fonder – en skillnad som blivit tydlig i hur väl hushållen lyckats bygga upp eget kapital genom börsen.
Enligt OECD har över hälften av de amerikanska hushållen aktiesparande i någon form, medan motsvarande andel i många europeiska länder är betydligt lägre. Här har nätmäklarna en nyckelroll att spela.
Genom digital teknik, låga avgifter och intuitiva plattformar gör de investeringar tillgängliga för allt bredare grupper. Från att ha varit verktyg för entusiastiska daytraders har nätmäklarna utvecklats till pensionsplattformar för den digitala medelklassen.
På Global Gains lyfter vi här fram några av de största och mest intressanta börsnoterade nätmäklarna i Europa – bolag som inte bara möjliggör framtidens sparande, utan också erbjuder en strukturell tillväxtresa för långsiktiga investerare.
Avanza Bank
Avanza är Sveriges ledande nätmäklare med över 2 miljoner kunder. Bolaget har en stark position inom aktier, fonder och pension, och erbjuder även bolån – vilket gör det till ett finansiellt nav för många svenskar.
Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och har historiskt belönats med höga multiplar för sin tillväxtprofil. Avanza utmärker sig med digital innovation och mycket hög kundnöjdhet.
Nordnet
Nordnet är Avanzas främsta konkurrent i Norden med verksamhet i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Plattformen lockar både långsiktiga sparare och aktiva traders. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Bolaget har profilerat sig genom Shareville – en social investeringsplattform – och har ett starkt fäste bland yngre sparare.
FlatexDegiro
FlatexDegiro är en av Europas största nätmäklare med verksamhet i 15 länder. Sammanslagningen mellan tyska Flatex och nederländska Degiro har skapat en pan-europeisk aktör med låga avgifter och hög tillgänglighet. Aktien handlas på Xetra i Frankfurt. Bolaget har höga ambitioner att bli Europas ledande mäklare – med tillväxt före utdelning.
Bolaget har är verksamt på många marknader så som Tyskland, Nederländerna, Spanien, Frankrike, Italien, Österrike, Schweiz, Portugal, Polen, Ungern, Sverige med flera.
IG Group
IG Group är en brittisk pionjär inom online trading och grundades redan 1974. Fokus ligger på CFD:er, valuta och derivat. Plattformen är tekniskt avancerad och vänder sig till aktiva investerare. Bolaget har en global närvaro och finns i: Storbritannien, Tyskland, Schweiz, Frankrike, Australien, Japan, Singapore, USA med flera.
Aktien är noterad på London Stock Exchange. IG är en kassaflödesstark aktör med global närvaro och tydlig inriktning mot professionella användare.
AJ Bell
AJ Bell erbjuder pensionskonton, ISAs och aktiehandel i en lättnavigerad plattform. Målgruppen är både privatkunder och rådgivare. Aktien är noterad på London Stock Exchange. Bolaget växer stabilt i takt med att det brittiska pensionssystemet blir mer individbaserat. AJ Bell är verksamma i Storbritannien.
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown är Storbritanniens största privata investeringsplattform. Med 1,7 miljoner kunder och breda tjänster är Hargreaves Lansdown ett hushållsnamn i Storbritannien. Aktien är noterad på London Stock Exchange. HL är uppskattad för sitt användarvänliga gränssnitt, starka analysutbud och kontinuerlig lönsamhet.
Bolaget har också en av de högsta nivåerna av kapital per kund i Europa, vilket gör det till en stabil och kapitaleffektiv aktör.
FinecoBank
Fineco är en italiensk multibank som kombinerar aktiehandel och retail banking. Den är noterad i Milano och verksamheten har även expanderat till Storbritannien. Aktien handlas på Borsa Italiana. Fineco är en sällsynt kombination av techplattform och bank – med skalbar affärsmodell över landsgränser.
Fineco grundades som ett dotterbolag till Banca Popolare di Milano och utvecklades vidare under UniCredits ägande innan det noterades och blev en självständig aktör. Historiken inom storbankssfären har gett Fineco ett starkt fundament men också drivit på digitalisering och expansion.
XTB
XTB är en polsk nätmäklare med stark tillväxt inom CFD:er och valutahandel. Bolaget grundades 2002 och är idag noterad på Warsaw Stock Exchange. XTB är störst i Polen men växer snabbt i andra östeuropeiska länder som Ungern, Rumänien och Tjeckien, och siktar även på etablering i Västeuropa. Plattformen är effektiv, lönsam och attraktiv för både nya och erfarna handlare.
Swissquote
Swissquote är Schweiz största digitala bank med ett brett utbud av aktier, ETF:er, kryptovalutor och derivat. Aktien är noterad på SIX Swiss Exchange i Zürich. Bolaget kombinerar traditionell bankverksamhet med innovativ teknik och har expanderat internationellt inte minst inom kryptotjänster där de varit pionjärer i Europa.
Swissquote är idag verksamt i Schweiz, Luxemburg, Storbritannien, Asien och Mellanöstern – och har därmed en av de bredaste geografiska räckvidderna bland europeiska nätmäklare.
Skalbarhet och strukturell tillväxt
Digitalisering, pensionsgap och låga realräntor driver en förändring i Europas sparbeteende. För investerare erbjuder nätmäklarsektorn en sällsynt kombination av skalbarhet, strukturell tillväxt och exponering mot förändrade konsumtionsmönster.
De bolag som presenteras här är alla noterade på respektive hemmabörs – tillgängliga och relevanta för långsiktiga investerare som söker delta i den transformation som sker i Europas kapitalmarknader. För den med strategiskt perspektiv kan nätmäklarna fungera både som investeringsobjekt och som byggstenar i ett nytt finansiellt ekosystem.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl