Ny global strategi utan USA
Kommentar av Pär Ståhl
BlackRock breddar sitt ETF-utbud med iShares MSCI World Ex-USA UCITS ETF, en fond som ger investerare global aktieexponering exklusive USA. Syftet är att erbjuda en mer flexibel portföljstruktur där amerikanska aktier hanteras separat.
En mer detaljerad strategi för internationella investeringar
ETF:en riktar sig till investerare som vill minska sin exponering mot den amerikanska aktiemarknaden, som dominerar MSCI World-index med över 70 procent. Den höga koncentrationen till ett fåtal amerikanska teknikjättar har lett till en skev sektorallokering. Genom att exkludera USA följer fonden MSCI World Ex-USA Index och ger en bredare global spridning.
För institutionella investerare och kapitalförvaltare innebär detta ökad kontroll över regional exponering och riskhantering. Samtidigt kan privatinvesterare anpassa sin USA-allokering mer dynamiskt utifrån makroekonomiska förhållanden, valutakursrörelser och värderingsskillnader mellan regioner.
En motvikt till USA:s dominans
En central fördel med fonden är möjligheten att balansera den kraftiga USA-viktningen i globala index. Den amerikanska aktiemarknaden har historiskt handlats till högre P/E-tal än europeiska och japanska aktier, vilket innebär att investerare kan dra nytta av lägre värderingar i andra utvecklade marknader. I en tid av osäkerhet kring president Trump, centralbankspolitik och ekonomisk tillväxt ger ETF:en en möjlighet att justera exponeringen utan att påverka den internationella delen av portföljen.
Sektor- och regionallokering
Fonden har en bred sektorallokering med finans på 23 procent, industri 17 procent och hälsovård med 11 procent som de tyngst vägande. Tekniksektorn har en betydligt mindre roll jämfört med MSCI World, där amerikanska teknikbolag dominerar och ger en sektorvikt på hela 26 procent.
Den geografiska fördelningen visar en tydlig tyngdpunkt mot utvecklade marknader utanför USA. Japan har störst viktning med 21 procent av index, följt av Storbritannien. Kanada står för 11,5 procent, medan Frankrike har den fjärde största marknadsexponeringen.
De största innehaven
Bland fondens största innehav finns ASML Holding, Novo Nordisk och SAP, vilket ger exponering mot teknik och hälsovård. Toyota Motor är en annan tung position, vilket breddar fondens exponering mot industri och konsumtionsvaror. Inget enskilt innehav utgör mer än 1,5 procent, vilket bidrar till en balanserad riskspridning.
Jämförelse med MSCI World
Jämfört med MSCI World har fonden en annorlunda faktorprofil:
Högre andel värdeaktier än MSCI World.
Större exponering mot medelstora bolag, då MSCI World domineras av amerikanska megabolag.
Neutral exponering mot momentum- och kvalitetsfaktorer, i linje med MSCI World.
Lägre volatilitet, vilket kan vara attraktivt för defensiva investerare.
En byggsten för flexibel portföljallokering
För investerare som söker en mer nyanserad global exponering kan iShares MSCI World Ex-USA UCITS ETF fungera som ett strategiskt verktyg. Den möjliggör en mer aktiv fördelning mellan USA och övriga världen och kan även fungera som en säkring för de som redan har en tung viktning i amerikanska aktier.
Lanseringen kommer vid en tidpunkt då många investerare omprövar sin globala strategi i ljuset av makroekonomiska förändringar och förändrade värderingar. För de som söker en mer balanserad regional fördelning kan denna ETF erbjuda ett intressant alternativ.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl