Fonden med en smart strategi för stabil tillväxt
Fondanalys av Pär Ståhl
Att investera i värdebolag, kvalitetsbolag eller tillväxtbolag är väletablerade strategier inom kapitalförvaltning. Men att kombinera flera faktorer och aktivt vikta dem efter marknadens förutsättningar är en mer avancerad metod som kan erbjuda stabil överavkastning.
Storebrand Global Multifactor A SEK är en global aktiefond som bygger på denna princip, med en datadriven strategi som syftar till att hantera marknadens svängningar och optimera avkastningen.
En fond som kombinerar flera investeringsstilar
Fonden förvaltas i Oslo av Storebrands team för systematisk, modellbaserad förvaltning, ledd av Andreas Poole sedan 2013. Istället för att förlita sig på en enskild investeringsstil, integrerar fonden fyra nyckelfaktorer: värde, småbolag, momentum och låg volatilitet. Genom att kombinera dessa faktorer skapas en portfölj som kan anpassa sig till olika marknadsförhållanden och minska risken för kraftiga nedgångar.
Fonden investerar i 300–400 bolag globalt, med en jämn fördelning mellan de olika faktorerna. Flexibiliteten att justera vikterna utifrån marknadsläget gör att fonden kan anpassa sig till förändrade ekonomiska förutsättningar.
De fyra faktorerna som driver avkastningen
Värdebolag: Företag med låga värderingar, stabila vinster och starka balansräkningar. Dessa bolag tenderar att vara mindre känsliga för marknadsturbulens tack vare sina förutsägbara kassaflöden.
Småbolag: Mindre företag har historiskt visat högre avkastning på lång sikt, även om de kan vara mer volatila.
Momentumaktier: Aktier som haft en stark positiv kursutveckling tenderar ofta att fortsätta sin trend under vissa perioder. Fonden identifierar och utnyttjar dessa trender systematiskt.
Lågvolatilitetsaktier: Aktier med små prisrörelser som bidrar till att minska portföljens totala risk, ofta med företag som har stabila intäktsströmmar och defensiva affärsmodeller.
Portföljens struktur och avvikelser från index
Storebrand Global Multifactor är mer bransch- och regionneutral än traditionella globalfonder. Portföljen domineras av utvecklade marknader, med Nordamerika och Västeuropa som tillsammans står för över 85 procent av innehaven. USA är den största marknaden med 69.31 procent, följt av Kanada (7.52 procent) och Japan (7.36 procent).
Till skillnad från många globalfonder har fonden en högre andel medelstora bolag, som utgör knappt hälften av portföljen, jämfört med 18.9 procent i världsindex. Småbolagsandelen är 15 procent, medan stora bolag har en mindre roll.
De största innehaven är Apple med 4,3 procent, NVIDIA med 3,5 procent, Microsoft med 3,3 procent, Amazon med 2 procent och Dell Technologies med 1,1 procent. Ingen enskild aktie väger mer än 4,3 procent, och de tio största innehaven utgör 19 procent av portföljen, vilket bidrar till god riskspridning.
Branschfördelningen visar stark exponering mot teknik på 29,4 procent, följt av finans med 15,1 procent, cyklisk konsumtion på 14,3 procent, hälsovård med 11,1 procent och industri på 9,7 procent. Detta ger portföljen balans och möjlighet att dra nytta av tillväxt i olika sektorer.
Fondens karaktär och värdering
Fondens faktorprofil visar en tydlig inriktning på värde, kvalitet och momentum, medan exponeringen mot tillväxt och småbolag är begränsad.
Strategin syftar till stabilitet snarare än hög risk och fonden investerar främst i defensiva aktier med hög direktavkastning. Fokus ligger på värdeaktier med inslag av bolag som uppvisar starkt momentum och hög kvalitet. Låg volatilitet och god likviditet bidrar ytterligare till en stabil avkastningsprofil.
Fondens P/E-tal ligger 13.5 lägre än både fondkategorin och jämförelseindex, vilket betyder att fondens aktier i snitt är billigare i förhållande till sina vinster. Lägre värdering kan vara en fördel, särskilt i osäkra marknadslägen där värdeorienterade strategier ofta presterar bättre.
Stabil överavkastning och riskhantering
Historiskt har fonden levererat överavkastning jämfört med snittet för globalfonder med flexibel strategi. Under det senaste året har fonden överpresterat sitt kategorisnitt med 3,9 procentenheter, främst tack vare momentumstrategin.
Fondens volatilitet är lägre än fondkategorins genomsnitt, vilket bidrar till stabilare avkastning. Samtidigt har fonden visat stark riskjusterad avkastning över tid. Morningstar har belönat fonden med fyra av fem stjärnor på både tre och fem års sikt, vilket bekräftar dess förmåga att leverera i olika marknadsklimat.
Med en förvaltningsavgift på 0.75 procent per år ligger fonden mellan passiva indexfonder och traditionellt aktivt förvaltade fonder. Förvaltningsteamet arbetar aktivt med att anpassa strategierna efter marknadsläget, vilket ger flexibilitet i förhållande till ekonomiska cykler och trender.
Global Gains ser Storebrand Global Multifactor A SEK som ett intressant val för investerare som söker en balans mellan stabilitet och tillväxt. Fonden erbjuder bred faktorexponering och flexibel förvaltning, vilket gör den lämplig både som bas i en portfölj och som ett komplement till mer traditionella globalfonder.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns på Spotify
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl